Nos últimos 50 anos, o número de investidores anjos cresceu tremendamente, especialmente no Vale do Silício, uma área com muitos negócios em estágio inicial.

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O que é um investidor anjo?

Um investidor anjo é um indivíduo que investe em empresas em estágio inicial ou pequenas empresas, fornecendo capital e financiamento coletivo para sua expansão em troca de participação na empresa. Os investidores anjo às vezes são chamados de investidores credenciados. Ambos os rótulos denotam um indivíduo de alto patrimônio líquido; no entanto, de acordo com a Securities and Exchange Commission (SEC), os investidores credenciados são definidos por um patrimônio líquido de um milhão de dólares em ativos ou mais. Negócios não estabelecidos com fluxo de caixa insuficiente geralmente utilizam o investimento anjo, que pode fornecer infusões de caixa muito necessárias para ajudá-los a trilhar o caminho em direção à lucratividade.

Origens do termo Angel Investor

O termo anjo, em referência a esse tipo específico de investidor, foi cunhado por William Wetzel, professor da University of New Hampshire e fundador do Center for Venture Research. Em 1978, Wetzel conduziu um estudo sobre a arrecadação de fundos de capital inicial por empreendedores nos Estados Unidos. Neste estudo, ele usou o termo anjo quando se refere aos investidores.

O termo anjo também tem raízes na cena teatral da Broadway, onde era usado para se referir a indivíduos ricos que forneciam fundos para produções que de outra forma seriam canceladas. Hoje, os investidores anjos são uma parte vital da existência de uma startup e uma peça central do financiamento.

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Como funcionam os investimentos angelicais

Os investidores anjos não têm uma quantia definida de dinheiro para contribuir para uma empresa iniciante: os investimentos podem variar de alguns milhares de dólares a alguns milhões de dólares. A pesquisa mostrou que o financiamento anjo está diretamente relacionado a uma maior taxa de sobrevivência para startups. Aqui está uma visão mais detalhada de como funcionam os investimentos angelicais:

  • Investidores identificam oportunidades de investimento. Os investidores anjos ou grupos de anjos geralmente se inclinam para startups girando em torno de saúde, telecomunicações, produtos e serviços de consumo, eletrônicos e serviços públicos. Antes de começar, os investidores anjo geralmente precisam construir seus pontos de acesso e entrada para empresas interessantes e aumentar sua reputação entre os fundadores. Uma vez estabelecido como um anjo de sucesso, seja por meio de mais experiência ou tornando-se parte de um grupo de anjos estabelecido, negócios começam a acontecer.
  • Processo de triagem. Como primeiro ponto de verificação, os anjos passam por um processo de triagem (ou reconhecimento) onde separam as empresas com as quais desejam trabalhar das que não desejam. Os investidores anjos procuram taxas de retorno mais altas (em torno de 25 a 60 por cento) do que normalmente receberiam de investimentos tradicionais.
  • Startups promovem potenciais investidores. A maioria dos anjos precisa conhecer uma equipe e sua história intimamente antes de tomar qualquer decisão de investimento. Um argumento de venda é uma apresentação na qual os empreendedores fornecem uma breve visão geral de seus negócios, necessidades financeiras e objetivos finais a um grupo de investidores para vender sua ideia. Os argumentos de venda podem variar de uma reunião de almoço informal a uma apresentação de escritório com uma apresentação de slides.
  • Investidores revisam o argumento de venda. Depois de um argumento de venda, os investidores anjos se reagruparão para revisar os materiais de apresentação e outras informações pertinentes. Esse processo envolve fazer muitas perguntas de acompanhamento, antecipar quaisquer desafios, revisar o plano de negócios e modelar. Às vezes, os grupos em rede preparam um relatório formal de devida diligência com uma lista de verificação dos problemas que desejam abordar.
  • Ambas as partes se conectam para estabelecer os termos. Se um negócio está se formando com sucesso, o anjo ou gerente do grupo de anjos entrará em contato com os empresários sobre os termos do negócio em potencial. Nesse estágio, eles discutem pontos como avaliação, fluxo de negócios e estrutura de negócios. O objetivo final é negociar um conjunto mutuamente aceitável de termos documentado por meio de uma planilha de termos, um documento não vinculativo que descreve os principais componentes do negócio e um relatório de diligência.
  • Preenchendo a rodada. Enquanto os termos estão sendo elaborados, é essencial avaliar com quanto um investidor deseja contribuir e qualquer dinheiro adicional que a empresa possa precisar. Essa etapa, conhecida como sindicação da transação, envolve o empreendedor e o investidor líder unindo forças para atrair investidores o mais rápido possível. Como é muito caro e demorado renegociar o negócio em todos os pontos do processo de investimento, deve haver alinhamento entre os investidores e a equipe de gestão.
  • Fechando negócio. Na preparação para o fechamento, os advogados precisarão redigir documentos legais definitivos antes que qualquer dinheiro possa ser trocado de mãos. O advogado geralmente pode reunir documentos de negócios de forma relativamente rápida, variando de uma a duas semanas, dependendo do tamanho do negócio. Depois que todos assinaram o acordo em seu pacote de fechamento, os investidores anjos podem começar a oferecer orientação, fazer apresentações, oferecer conselhos ao conselho e, às vezes, serviço ao conselho.

Como os investidores anjo são diferentes dos capitalistas de risco?

A principal diferença entre investidores anjo e capitalistas de risco está em suas fontes de financiamento e no número de empresas em que investem.

  • Investidores anjo usam seu próprio dinheiro. Os investidores anjos são muitas vezes empreendedores aposentados ou executivos que desejam permanecer envolvidos em negócios emergentes, promover o crescimento de empreendedores emergentes ou investir em empresas em estágio inicial. Ao contrário dos capitalistas de risco, que administram fundos de investimento que consistem em dinheiro reunido de vários indivíduos por meio de empresas de capital de risco, os investidores anjos investem com seu próprio dinheiro.
  • Os capitalistas de risco investem em menos empresas. Em uma base anual, os investimentos-anjo nos Estados Unidos são quase equivalentes ao valor combinado de todos os fundos de capital de risco domésticos. A diferença entre os dois é que os investidores anjos investem em 60 vezes mais empresas do que os fundos de capital de risco.

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